為什麼中國上市公司普遍存在股權融資偏好

1樓：建投證劵

關於上市公司股權融資偏好成因的解釋大體可以分為。儘管國有企業的授權經營存在著全民和。3.弱有效市場導致企業股權融資成本過低。中國**。

我國上市公司為何偏好股權融資

我國大多數上市公司融資有何偏好

2樓：說實話的孫律師

在上世紀80年代末，我國**市場正式成立，此後**市場也成為我國各類企業的最主要籌資平臺之一。中國上市公司在所有籌資方式中對股權融資更是愛不釋手。

我國上市公司偏愛股權融資的原因分析：

(一)公司上市的訊號作用。

1.在中國由於公司眾多，且中國的資本市場發展並不完善，短時間內想要全部上市是不可能的，所以中國證監會只有限定條件優先批准各方面情況較好的企業上市交易。這樣致使如果能夠上市就說明該公司各方面較優秀，所以各家公司才會花大力氣上市交易。

2.相反，在國外，由於資本市場已經足夠成熟，若公司想要發行**引進新股東中有三種情況：一是公司缺少資金又不能夠通過債權融資時；二是當公司價值被高估時；三是該公司前景不被看好時。

這三種情況下發行**均會使股價**。所以國外公司並不會盲目追求上市而上市。

(二)成本相對較低。

1.前述股權籌資成本應該是很高的，為什麼此處又說成本相對較低，兩者是否矛盾呢？當然不是！

由於前面假定公司股利支付率是正常水平，但是在中國2023年以前，上市公司是不發放股利的，也就是說股利發放率近似0，既然這樣那麼股權融資的成本就大大下降了，在這種情況下低於債券融資利率也低於銀行借款利率，這也是眾多上市公司對股權融資趨之若鶩的最大原因。

(三)股權融資是軟約束，不會造成管理層的壓力。

1.普通股是否分紅、分紅多少都直接取決於公司的業績，同時公司管理層也有決定分紅多少的權利。而公司如果債務融資，不僅會使管理層面臨還本付息的壓力，而且會提高公司陷入財務困境甚至破產的風險。

法律依據：《公司法》第一百二十一條【特別事項的通過】上市公司在一年內購買、**重大資產或者擔保金額超過公司資產總額百分之三十的，應當由股東大會作出決議，並經出席會議的股東所持表決權的三分之二以上通過。