1樓：小頂票據
債券是由國家機關、金融機構、社會團體、企業為了籌集資金向投資人出具的，保證在一定期限內按照約定的條件，到期還本付息的有價**。
票據指由出票人簽發，無條件約定自己或要求他人支付一定金額，可流通轉讓的有價**，持有人具有一定權力的憑證。如匯票、本票、支票等。
二者區別在於：
1、票據一般可以自由轉讓，債券的轉讓則需要一定的條件。
2、債券的發行需要一定的條件，票據不需要。
3、商業票據有帶息和不帶息之分；債券一般帶息，在還本時一般要支付利息。
2樓：匿名使用者
商業票據指由出票人簽發，無條件約定自己或要求他人支付一定金額，可流通轉讓的有價**，持有人具有一定權力的憑證。如匯票、本票、支票等。
債券是由國家機關、金融機構、社會團體、企業為了籌集資金向投資人出具的，保證在一定期限內按照約定的條件，到期還本付息的有價**。
區別：1、商業票據一般可以自由轉讓，企業債券的轉讓則需要一定的條件。
2、企業債券的發行需要一定的條件，商業票據不需要。
3、商業票據有帶息和不帶息之分；企業債券一般帶息，在還本時一般要支付利息。
短期票據，中期票據和公司債券的區別
3樓：金小萬
1、公司債券時間一般比較長，多數公司運用20—30年期債券來募集資金。
2、中期票據是介於商業票據和公司債券之間的一種融資方式，期限範圍最短9個月最長30年。和公司債券相比中期票據常以較小的持續性的或週期性的銷售。公司債券一般是在市場利率比較低的時候發售，那樣企業融資成本低，在市場利率比較高的時候，企業一般發行商業票據中期票據進行融資
3、短期融資債券應該叫商業票據 在美國，商業票據的期限一般在1-270天之間。商業票據是一種貼現工具，流動性比較低，因為商業票據一般都是根據投資者特定需求定製的。
4、因為三種債券的發行時限不同，特點也不同，評級機構給出的評級也不同。流動性也有差距，各自創造出來的衍生品也不同。發行目的也不同，三種各有利弊。
商業票據是短期無擔保本票，是一種零息債券，是一種貼現工具。可以用來進行過橋融資。中期票據則具有更大的靈活性，衍生品跟多，可包含多種嵌入式期權，主要是填補商業票據與公司債券間的空白。
公司債券是有責任定期支付利息並在到期日償還本金的債務，是付息債券，在資本市場有利的時候籌集長期的資金的。三種債券可統稱為公司債務工具
4樓：天蠍
商業票據（短期融資債券）、中期票據、公司債券的；區別；短期融資債券應該叫商業票據在美國，商業票據的期限；公司債券時間一般比較長，多數公司運用20—30年；中期票據是介於商業票據和公司債券之間的一種融資方；因為三種債券的發行時限不同，特點也不同，評級機構；中期票據區別於公司債券的本質特徵是靈活性；第一，發行規模極其靈活；第二，發行條款(如期限、定價及是否包含衍
商業票據（短期融資債券）、中期票據、公司債券的
區別短期融資債券應該叫商業票據在美國，商業票據的期限一般在1-270天之間。商業票據是一種貼現工具，流動性比較低，因為商業票據一般都是根據投資者特定需求定製的。
公司債券時間一般比較長，多數公司運用20—30年期債券來募集資金。
中期票據是介於商業票據和公司債券之間的一種融資方式，期限範圍最短9個月最長30年。和公司債券相比中期票據常以較小的持續性的或週期性的銷售。公司債券一般是在市場利率比較低的時候發售，那樣企業融資成本低，在市場利率比較高的時候，企業一般發行商業票據中期票據進行融資
因為三種債券的發行時限不同，特點也不同，評級機構給出的評級也不同。流動性也有差距，各自創造出來的衍生品也不同。發行目的也不同，三種各有利弊，商業票據是短期無擔保本票，是一種零息債券，是一種貼現工具。
可以用來進行過橋融資。中期票據則具有更大的靈活性，衍生品跟多，可包含多種嵌入式期權，主要是填補商業票據與公司債券間的空白。公司債券是有責任定期支付利息並在到期日償還本金的債務，是付息債券，在資本市場有利的時候籌集長期的資金的。
三種債券可統稱為公司債務工具。
中期票據區別於公司債券的本質特徵是靈活性。如果說在早期用期限來區分中期票據、商業票據和公司債券尚屬合理的話，那麼，隨著中期票據市場的發展，這種區分已經不可能了。因為中期票據的發行期限涵蓋了一年(在美國是270天、即商業票據的期限)至30年的範疇，甚至出現了長達百年的中期票據。
用貨架註冊規則來區分中期票據和公司債券也不盡合理，因為公司債券也可以採取這種發行方式。中期票據與公司債券最本質的區別在於靈活性(flexibility)，這體現在以下幾個方面：
第一，發行規模極其靈活。無論是否採取貨架註冊規則，公司債券通常都是一次性、大規模的足額發行。與此相比，中期票據通常採取的是多次、小額的發行，具體發行時間和每次發行的規模依據當時市場的情況而定。
換言之，公司債券的發行是離散的，而中期票據的發行是連續的。
第二，發行條款(如期限、定價及是否包含衍生品合約等)極其靈活。為了適應大規模的一次性發行，公司債券的契約條款是標準化的，簡單明瞭。例如，無論採取何種發行招標方式，公司債券的期限和**都是整體性的，同一批發行的公司債券在期限和**上基本沒有差異。
公司債券條款中即使包含衍生品合約，也是極其簡單的，如可轉換債券、可贖回債券。中期票據則不然，不僅同一次註冊下的中期票據可以有不同的期限和定價，而且，中期票據的本金和／或利息支付可以盯住其他金融資產、
非金融資產的**或者**指數。依據中期票據本息所盯住的資產類別，可以將之分為利率聯接票據(interest-linked note)、股權聯接票據(equity-linked note)、貨幣聯接票據(currency-linked note)、商品聯接票據(commodity-linked note)、保險聯接票據(insurance-linked note)等等。這些種類繁多的中期票據常常會明確或者隱含地包含一種或幾種複雜的衍生品，這樣的中期票據被稱作結構票據(structured notes)。
第三，發行方式極其靈活。為了保證順利發行，公司債券一般都是由投資銀行進行承銷。中期票據的發行方式則非常多樣化。
早期主要是靠投資銀行盡力推銷(best-efforts)，或者發行人自行銷售。目前，有些中期票據的發行也開始採取承銷方式，但與公司債券最大的不同在於所謂的「反向調查」(reverse inquiry)方式：投資銀行先去徵求潛在的投資人對發行**、期限等條款的意見，然後再依據這些潛在投資人的意見發行相應的中期票據。
與重視籌資人的傳統金融活動不同，這種以投資人需求而非籌資人需求作為起點的發行方式代表了一種新的金融服務理念，它是中期票據市場在90年代中、後期高速發展的關鍵之處。
中期票據的經濟價值
中期票據的經濟價值是量體裁衣式的設計。中期票據最早的功能在於從期限上彌補商業票據和公司債券的空檔。隨著市場的發展，中期票據在靈活性方面的經濟價值日益體現出來，與公司
債券相比，中期票據能夠為籌資者和投資者提供量體裁衣式的設計。
從籌資者的角度看，可以根據市場**適時選擇中期票據發行的期限、利率和規模，從而不僅節省了財務成本，而且也極大地便利了資產負債表的管理。在美國市場中，中期票據的這種好處對於財務公司非常重要，因為財務公司的資產方主要是汽車信貸、裝置租賃、迴圈信貸(信用卡貸款)等，這些資產在期限和利率方面容易隨經濟景氣和市場供求環境發生波動。對於這些易變資產，發行期限、利率相對固定的公司債券會導致企業負債方難以與資產方相匹配。
為了解決這個問題，在20世紀90年代以前，財務公司主要依靠發行商業票據來匹配易變資產，而商業票據的缺陷也很明顯：期限太短、發行方式單一。自90年代初開始，中期票據開始替代商業票據：
2023年財務公司發行的商業票據餘額和中期票據餘額分別為149l億和785億美元；到2023年，商業票據餘額微微上升至1639億美元，而中期票據則翻了4倍多，達到3018億美元。目前，財務公司已經穩定地成為中期票據市場最大的發行人，其發行餘額佔全部中期票據餘額的比重基本維持在40％～50％左右。除了財務公司這種金融企業之外，中期票據也是非金融、 的重要融資工具。
但在這個市場進行融資的非金融業同公司債券市場存在著一定的差異。從發行企業的評級看，中期票據和公司債券的發行人都是以投資級(穆迪評級公司的bbb級及以上級別)為主，但是，發行中期票據的非金融
企業的評級顯著偏低。例如，在2023年發行中期票據的非金融企業中，各檔次評級佔全部中期票據餘額的比重為：aaa級4％、aa級9％、a級45％、bbb級31％、bb級5％、其他6％，而同期金融企業的評級分佈為：
aaa級33％、aa級26％、a級37％、bbb級2％、bb級0.5％、其他2％。由非金融企業的這種評級分佈可以推測，如果說公司債券主墮是針對大型、優質企業，那麼，中期票據則更加適合中型企業。
對此，一個理論上的解釋是(guedes和opler，1996)：大型優質企業可以便利地通過短期商業票據和長期公司債券融資，但是，對於資質稍差的企業來說，既不願意發行短期的商業票據，也沒有能力發行長期的公司債券。就前者而言，這是因為這些企業經營風險較大，短期融資可能會導致無效率的清償；就後者而言，這同投資者不接受這些企業有關。
用期限來解釋企業的融資行為固然合理，但這顯然沒有抓住問題的本質。中期票據的靈活性賦予融資者一個極大的好處：細分客戶，從而擴大潛在投資者群體。
例如，在一箇中期票據發行計劃中，企業可以針對流動性偏好較強的客戶發行期限較短的票據，同時針對中長期投資者發行期限較長的票據。這種通過細分客戶、擴大投資者群體的功能非公司債券可為，這也正是許多企業偏好發行中期票據的主要原因。例如，美國學者(crabbe和turner，1995)的實證分析表明，同一家企業發行的期限相同的公司債券和中期票據具有相同的發行利率——這表明中期票據
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