1樓：匿名使用者
改革催化劑：
人民幣加入sdr貨幣籃子，將對中國的金融改革和人民幣匯率走勢產生重要影響。「短期來看，中國很可能把納入sdr作為金融改革的一個催化因素，尤其是在資本專案開放和匯率體制改革方面，相應的也會推動國內利率自由化和資本市場改革。」摩根大通中國首席經濟學家朱海斌對《第一財經**》表示。
人民幣國際化重要一步：
sdr本身並不是一種重要的儲備資產，但是四種sdr貨幣佔全球外匯儲備的92.9%(美元：62.
9%;歐元：22.2%;日元：
4.0%;英鎊：3.
8%)。人民幣納入sdr將進一步鼓勵央行和主權財富**持有人民幣計價資產，由此提高了人民幣作為一種儲備貨幣的地位。
人民幣資產更受歡迎：
據渣打銀行估算，若人民幣加入sdr，2023年前各國或淨增持共6.2萬億元人民幣(約1萬億美元)的在岸中國國債;全球11.6萬億美元外匯儲備中，有10%將被轉化**民幣資產。
大宗商品定價權：
「中國作為一個大型消費國，人民幣加入sdr可以讓人民幣在定價大宗商品時充滿競爭力。此外，人民幣越廣泛使用、越國際化，中國企業通過**投資進行海外投資就越容易、成本也越低。」
中國加入sdr貨幣籃子有何積極意義?
2樓：匿名使用者
1、加入sdr能夠顯著提升人民幣輻射範圍的擴張速度，為「一帶一路」等國家戰略推進建立更為順暢的資金流動機制和渠道。
2、加入sdr能夠增強人民幣國際公信力，提升各國對人民幣資產的配置比例，進而為國內經濟建設帶來增量資金。
3、加入sdr，可以使用sdr債券，它提供了一個預設的多元債券組合，與人民幣債券相比，它能夠降低匯率和利率風險。在目前存在資本管制的情況下，它為境內投資者提供了一個配置外匯資產而不涉及跨境資本流動的途徑。
3樓：澳洲房地產專家
2023年4月，中國央行開始推動跨境**的人民幣結算試點，人民幣國際化的大幕就此拉開。過去六年多時間以來，人民幣國際化在以下三個維度取得了顯著的進展。一是跨境**與投資的人民幣結算。
截至2023年前三季度，中國對外**總額的將近四分之一已經用人民幣來結算。人民幣在全球結算貨幣中的排名穩居第4至5位。二是人民幣離岸市場的發展。
截至2023年11月底，離岸人民幣存款存量已經接近兩萬億元，其中香港的人民幣存款達到1萬億元。三是中國央行與其他央行簽署的雙邊本幣互換。截至2023年11月底，中國央行已經與近30個央行簽署了總額約3萬億元的雙邊本幣互換。
2023年11月30日，imf宣佈將人民幣納入sdr貨幣籃，這無疑是國際社會對人民幣國際地位的一種承認，是人民幣國際化六年多時間以來取得的重要成就。
然而，自2023年以來，人民幣國際化的速度似乎顯著放緩，這突出表現在離岸市場上人民幣存款停止增長甚至有所下降、人民幣金融產品發行規模有所下降之上。若干證據表明，人民幣國際化似乎已經進入了一個「平臺期」。當前乃至未來幾年，人民幣國際化程序面臨著哪些主要挑戰？
中國**又應該如何應對這些挑戰呢？本文試圖回答這兩個問題。
在國際金融市場上的主要儲備貨幣（美元、歐元、英鎊、日元、人民幣、瑞士法郎等）之間，存在著一個持續的重複博弈過程。換言之，一種貨幣國際地位的上升，通常伴隨著另一種貨幣國際地位的下降。事實上，2023年至2023年人民幣國際化的突飛猛進，與美元國際地位的相對下降密切相關。
而2023年以來人民幣國際化進入平臺期，恰好也與美元國際地位進入新一輪上升週期密切相關。
因此，人民幣國際化面臨的挑戰之一，是美國經濟持續復甦造成的美元國際地位上升。儘管本輪全球金融危機起源於美國，但由於美國**在危機後及時實施了大規模財政貨幣救市政策，再加上美元與美國金融市場的獨特地位，造成美國經濟的復甦早於且優於其他發達經濟體。在2023年，美聯儲陸續退出了量化寬鬆政策。
在2023年12月14日，美聯儲宣佈首次加息。而在未來幾年時間內，美聯儲可能以每年3至4次的節奏不斷加息。美聯儲退出量化寬鬆以及步入加息週期的行為，已經並將繼續造成美元對全球其他貨幣強勁升值。
換言之，美國利率的上升以及美元匯率的升值，將會提高美國金融市場與美元對全球投資者的吸引力，這會造成美元的國際地位在未來幾年相對上升，而這無疑會對包括人民幣在內的其他國際貨幣產生負面衝擊。
人民幣國際化面臨的挑戰之二，是中國經濟增速持續下行及其導致的人民幣降息與人民幣貶值壓力。過去幾年間，隨著傳統增長動力的衰減以及經濟結構的轉型，中國經濟增速已經由9-10%降至目前的6-7%。人口老齡化壓力、資本投資效率的下滑以及全要素生產率增速的下降意味著中國經濟潛在增速的下滑。
為了應對巨集觀經濟下行。自2023年11月以來，中國央行已經6次下調存貸款基準利率、4次下調法定存款準備金率，並通過逆回購、mlf、psl等工具向經濟體內注入流動性。人民幣利率的下調一方面降低了對全球資金的相對吸引力，另一方面也使得人民幣匯率面臨下行壓力。
儘管當前中國仍存在經常賬戶順差，但非儲備性質的資本與金融賬戶逆差已經顯著超過了經常賬戶順差，這導致在外匯市場上人民幣兌美元匯率面臨持續貶值壓力。自2023年8月11日匯改以來，人民幣兌美元匯率的中間價已經由1比6.1左右貶值至1比6.
45左右。在美元加息與升值的背景下，人民幣降息與貶值無疑會降低後者對全球投資者的吸引力，而這自然會導致人民幣國際化的速度放緩。此外，當前人民幣兌美元匯率存在一定高估，但中國央行出於多方面考慮，不願意讓人民幣兌美元匯率一次性大幅貶值，這就導致市場上出現了持續的人民幣貶值預期。
在人民幣貶值預期得以轉變之前，外國投資者持有人民幣資產的動力就會趨弱。
人民幣國際化面臨的挑戰之三，是中國金融體系的潛在風險正在上升，這增加了外國投資者投資中國金融產品所面臨的不確定性。當前中國金融體系的主要風險主要表現為：一是企業部門負債太高，如果不能妥善應對，未來可能陷入債務—通縮螺旋。
根據不同的估算，中國企業債務佔gdp的比重約在130%-170%左右，這在全球大國中是最高的。在未來內外需持續低迷、產能過剩凸顯的背景下，企業部門去槓桿是必然的趨勢，而這無疑將會造成銀行體系的壞賬顯著增加。目前企業高債務與ppi持續通縮相互交織，企業去槓桿會加劇通縮，而通縮反過來會增加企業實際融資成本，從而進一步推高企業負債。
如果不能通過貨幣政策等工具的調整來妥善應對，未來中國經濟可能陷入企業債務與通貨緊縮相互交織相互加強的迴圈；二是房地產市場持續下行。儘管目前一線城市的房地產市場有所**，但
二、三、四線城市房地產市場的下行壓力依然巨大，關鍵在於商品房庫存太多，而消化庫存非常困難。如果不能通過一些創新方式（例如地方**收購商品房，將其轉為保障性住房等）來消化庫存，那麼未來幾年全國房地產市場可能繼續下行，這不僅會加劇金融體系面臨的風險，而且會加劇地方**預算壓力；三是地方**債務高居不下，未來解決前景仍面臨不確定性。儘管目前通過43號文的地方債置換來處理地方**債務取得了一定進展。
而當前的地方債置換方案事實上損害了商業銀行資產負債表的資產端質量（地方**發行低收益率的地方債，攤派給商業銀行購買，而非對非銀行之外的主體發行），如果大規模推廣的話，商業銀行的壓力將會雪上加霜。綜上所述，在上述三大潛在風險得以妥善處理之前，外國投資者可能對投資於中國金融產品抱以謹慎態度。
綜上所述，在全球貨幣重複博弈的背景下，最終決定一國貨幣國際地位的，仍然是該國經濟與金融的基本面。從這一意義上而言，貨幣國際化最終是市場選擇的結果，**人為推動的作用終究有限。因此，人民幣國際化要在加入sdr之後更上一層樓，超越日元與英鎊成長為全球第三大國際貨幣，就必須高度重視與正面迴應上述挑戰。
首先，中國**應該克服既得利益集團阻力，大力推動供給側改革，提振中國經濟的潛在增速，從根本上增強全球投資者對中國經濟的中長期信心。對當前的中國經濟而言，傳統擴張性財政貨幣政策的效力已經比較有限，關鍵是看能否儘快推動包括國企改革、土地改革、服務業開放、要素市場改革等在內的供給側改革（也即所謂的結構性改革），唯有這些改革才能激發微觀主體的活力與創新，提振全要素生產率與中國經濟的潛在增長率。供給側改革的前景既是中國經濟能否成功翻越中等收入陷阱的關鍵，也是人民幣國際化能否更上層樓的關鍵。
其次，中國**應該通過多種手段來應對當前中國金融體系面臨的潛在風險，避免系統性金融危機的爆發。對企業部門債務而言，一方面應該通過進一步的降準降息來緩解實際融資成本的上行，另一方面也需要考慮通過債務重組來提高債務的可持續性。對房地產市場而言，中國**應該通過一些創新方式來消化二三四線城市的商品房庫存，例如**以合理**從房地產開發商手中收購商品房，再將其轉化為保障性住房，又如大力推進公積金房貸**化時點等。
對地方**債務而言，一方面應該通過財稅體制改革（財權與事權更加平衡）來給地方**開源，另一方面應該引入市場化的債務重組方式。由於未來幾年商業銀行體系的壞賬大規模上升是大概率事件，中國**應該未雨綢繆，引入多方協調處置銀行壞賬的方式，避免最終**全額買單。
再次，中國**應該繼續推動人民幣利率、匯率形成機制改革，以及更加審慎地開放資本賬戶。對利率改革而言，目前的重點在於儘快確定新的基準利率、建立利率走廊，以及通過加快債券市場發展來構建更加完善的收益率曲線。對匯率改革而言，目前的重點在於如何更加及時與有效地釋放當前的貶值壓力，同時又避免匯率超調。
在當前複雜多變的國內外環境下，過快開放資本賬戶的風險巨大，中國**應該充分吸收其他新興市場經濟體的經驗教訓，繼續漸進、審慎、可控地開放資本賬戶，必要時應該加強對短期資本流動的監測與管理。
4樓：宇宙小毛球球
特別提款權sdr是imf在2023年創設的一種國際貨幣，它的產生歸因於前後兩次暴發的美元危機，一些國家試圖創造更具公信力的、有國際清償能力的「世界貨幣」來替代貨幣信用和支付能力不穩定的美元。
1、隨著中國經濟的飛速發展，人民幣在國際中的地位逐步提高，人民幣加入sdr的呼聲也越來越高。雖然一些專家學者認為人民幣加入sdr象徵意義大於實際意義，因為這不等同於人民幣就是國際**結算貨幣，但筆者認為進入sdr是人民幣走向國際化的階段性勝利。sdr中所包含的貨幣均是發達國家的貨幣，新興市場貨幣的加入意味著中國將在國際貨幣體系中將扮演重要角色，標誌著中國將進入世界金融的核心，而sdr也將更具代表性。
2、人民幣加入sdr籃是機遇也是挑戰。匯率與利率市場化意味著資本賬戶完全開放，資本將隨意進出，**無法對國際資本進行管理，產生資金流動風險，增加了貨幣管理當局巨集觀經濟調控的難度，這是政策制定者需要面對和解決的現實問題。有益的是，人民幣加入sdr有助於提高人民幣的國際地位，未來成為**結算貨幣將水到渠成，人民幣跨境**和投資規模將由此繼續擴大，有利於提升新興市場國家在國際金融領域的話語權，提高人民幣作為儲備資產的需求。
3、人民幣加入sdr籃同樣益於提升sdr的地位，讓sdr的定值更為穩定。中國強有力的外貿順差是保證人民幣長期穩定的基礎。
人民幣的加入將給sdr改革增添動力，更有益於促進世界金融穩定、完善世界貨幣體系結構和防範系統性風險。
人民幣加入SDR貨幣籃子有什麼意義
1 戰略意義bai 以此為契機du推動人民幣國際化。zhi 人民幣加入sdr意味著人 dao民幣國際化達到專了新屬高度,標誌著人民幣躋身全球主要貨幣之一。sdr屬於當前國際貨幣體系與規則的一部分,人民幣加入sdr相當於對外界宣誓我國承認並遵守現有國際規則,以重大利益相關方的姿態積極參與,並願意對此規...
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