1樓：充傲蓉
etf實物申購與贖回的基本單位，稱為「最小申購、贖回單位」(creation unit)或「實物申購基數」。每一隻etf「最小申購、贖回單位」可能不盡相同，以上證50指數為標的的首隻etf為例，其「最小申購、贖回單位」為一百萬份**份額。由於「最小申購、贖回單位」的金額較大，故一般情況下，只有**自營商等機構投資者以及資產規模較大的個人投資者才能參與etf的「實物申購與贖回」。
etf申購贖回的基本單位初步設定為100萬份，摺合值隨當前市值變動。由於**停牌等原因，etf的申購贖回還將引入現金替代模式，允許投資者在遇到**停牌、成份股流動性差以及成份股調整時以不高於申購總值5%的比例進行現金替代。現金替代的溢價金額計算基礎為單位**的最新價，在正常交易時採用最新成交價，股價漲停時採用漲停**，停牌且當日有成交時採用最新成交價，停牌且當日無成交時採用前**價。
方案初步確定，**管理人可以確定現金替代的成份股，**管理人對現金替代合理出價，並及時處理因申購進入的現金。
2樓：辰星
etf的**管理人每日開市前會根據**資產淨值、投資組合以及標的指數的成份股情況，公佈「實物申購與贖回」清單（也稱「一籃子**檔案檔案」）。投資人可依據清單內容，將成份**交付etf的**管理人而取得「實物申購基數」或其整數倍的etf；以上流程將創造出新的etf，使得etf在外流通量增加，稱之為實物申購。實物贖回則是與之相反的程式，使得etf在外流通量減少，也就是投資人將「實物申購基數」或其整數倍的etf轉換成實物申購贖回清單的成份**的流程。
etf的實物申購與贖回只能以實物交付，只有在個別情況下（例如當部分成份股因停牌等原因無法從二級市場直接購買），可以有條件地允許部分成份股採用現金替代的方式。
3樓：匿名使用者
交易型開放式指數**，通常又被稱為交易所交易**（exchange traded funds，簡稱「etf」），是一種在交易所上市交易的、**份額可變的一種開放式**。 交易型開放式指數**屬於開放式**的一種特殊型別，它結合了封閉式**和開放式**的運作特點，投資者既可以向**管理公司申購或贖回**份額，同時，又可以像封閉式**一樣在二級市場上按市場**買賣etf份額，不過，申購贖回必須以一籃子**換取**份額或者以**份額換回一籃子**。由於同時存在**市場交易和申購贖回機制，投資者可以在etf市場**與**單位淨值之間存在差價時進行套利交易。
套利機制的存在，使得etf避免了封閉式**普遍存在的折價問題。 根據投資方法的不同：etf可以分為指數**和積極管理型**，國外絕大多數etf是指數**。
目前國內推出的etf也是指數**。etf指數**代表一籃子**的所有權，是指像**一樣在**交易所交易的指數**，其交易**、**份額淨值走勢與所跟蹤的指數基本一致。因此，投資者買賣一隻etf，就等同於買賣了它所跟蹤的指數，可取得與該指數基本一致的收益。
通常採用完全被動式的管理方法，以擬合某一指數為目標，兼具**和指數**的特色。被動式投資組合通常較一般的主動式投資組合包含較多的標的數量，標的數量的增加可減少單一標的波動對整體投資組合的影響，同時藉由不同標的對市場風險的不同影響，得以降低投資組合的波動。
4樓：國海**
你好，實物申購是指投資者按當日所公佈的申購贖回清單用一籃子**向**管理人申購etf份額的過程，投資者獲得etf份額所交付的對價是一籃子目標指數**加少量現金差額。實物贖回則是實物申購的反向過程，即投資者將所持有的etf份額向**管理人提出贖回申請，**管理人將按當日所公佈的申購贖回清單給付一籃子**加少量現金差額的過程。實物申購導致**規模增長和etf總份額增加，實物贖回則會導致**規模縮小和etf總份額的減少。
etf的**管理人每日開市前會根據**資產淨值、投資組合以及目標指數的成份股情況，公佈申購贖回清單檔案（portfolio composition file，pcf），列明瞭當日進行實物申購贖回時所應交付的一籃子**清單。
基金的申購，贖回費的計算公式是？
單位 資產淨值。總資產 總負債 單位。總數其中，總資產指 擁有的所有資產，包括 債券 銀行存款和其他。有價 等 總負債指。運作。及融資時所形成的負債，包括應付給他人的各項費用 應付資金利息等 單位總數是指當時發行在外的 單位的總量。投資者通過 的。份額淨值。可以瞭解自己持有的某隻 在某一天值多少錢 ...
T日申購的貨幣基金，T 2日能否贖回？贖回後幾日能提現
t日申購的貨幣 多數可以在t 2日晚上查到已確認,可在櫃員機提現.在銀行櫃檯提現需到t 3日.有的則要延後一日.如果你1日申購貨幣型 3號就能確認 如果是在 公司 上購買，有的 公司如華夏 公司可以在2號下午1點以後登陸 我的 查詢。但不能贖回，3號正式確認，當天就可贖回。一般在4號下午 如華夏公司...
什麼叫申購費率贖回費率管理費率託管費率
申購費率就是投資者在 成立後，購買 份額時，需支付的申購費用的比率。開放式 的申購金額裡實際包括了申購費用和淨申購金額兩部分。申購費用可以按申購金額或淨申購金額的一定比例計算。投資者申購不同 時，可能會因為申購金額的大小而申購費率有所不同。申購費率一般為 1.50 贖回費率就是投資者向 公司賣出 份...